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化工推荐乙烯周期产业链景气继续荐8股

2019/08/16 来源:安庆信息港

导读

化工:推荐乙烯周期产业链景气继续 荐8股 2017-04-10 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资摘要:主要化工产品涨跌情况:

化工:推荐乙烯周期产业链景气继续 荐8股 2017-04-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资摘要:

主要化工产品涨跌情况:

涨幅居前:苯胺(华东,8.19%),己内酰胺(华东,6.67%),钛精矿(四川攀钢,5.41%),尿素(波罗的海,5.00%),苯(华东,4.62%)。

跌幅居前:丙烯酸(浙江卫星,-16.09%),丙烯酸丁酯(浙江卫星,-12. 7%),PX(上海石化,-7.89%),纯碱(华东,-6.06%),草甘膦(新安化工,-4.21%)。

近期东兴化工主要观点:

钛白粉供需两旺,价格继续上行。上周龙蟒佰利再度上调钛白粉出厂价1000元/吨,钛白粉自2016年以来已经连续提价十余次。国内钛白粉消费增长,出口增加,以及国内钛白粉产能收缩,原料供应受限等因素导致钛白粉价格持续上行。预计未来 个月钛白粉需求依然向好,价格仍有上行空间。

看好具有规模、技术和成本优势的龙蟒佰利。

R22今年以来涨价40%,制冷剂行业盈利改善。 月制冷剂延续涨价势头,R22月涨幅8%,R1 4a月涨幅达到17%。当前制冷剂企业产品库存处于低位。

预计今年上半年制冷剂供应偏紧的格局还将持续,制冷剂产品后续仍有较大的提价空间。我们判断,在此轮涨价过程中,制冷剂生产企业的利润空间将明显增厚。整个氟化工行业将逐步整合,巨化股份是氟化工领域经营相对健康,并具备整合能力的少数企业之一。

农药行业景气回升,部分农药品种涨价有望持续。国内环保核查促使农药行业供给收缩,加速小产能的淘汰。环保行政管理的方式助推部分农药品种价格持续高企。环保门槛的提高有助于优势企业市场份额继续提升。自2016年下半年以来,我国农药月度出口数据逐步回升,海外市场补库存拉动我国农药出口需求。农药行业景气度上行,我们预期部分品种涨价有望持续。看好杀虫剂>除草剂>杀菌剂。

油价震荡,石化产品价格回调,整体周期并未结束,景气依旧在。受原油价格回落影响,近期石化产品价格跌多涨少,丁二烯、己内酰胺等月跌幅接近40%。涤纶、锦纶等价格下跌,但企业盈利依然保持较高水平。我们认为乙烯的周期并未结束,在2017年依旧会保持维持高点,建议关注。

上周市场回顾:

上周申万化工指数上涨2.14%,同期上证指数上涨1.99%。细分板块中涨幅居前的包括:其他塑料制品(涨4.14%)、无机盐(涨 .80%)、其他化学原料(涨 .11%)。

东兴化工组合上涨2.16%,相比行业指数高0.02个百分点。

本周推荐股票组合:

赛轮金宇(15%)、华锦股份(15%)、安诺其(15%)、金禾实业(10%)、桐昆股份(10%)、龙蟒佰利(10%)、兴发股份(15%)、鸿达兴业(10%)。

风险提示:

化工产品价格下滑;估值中枢下移的系统风险;政策推行力度不及预期。

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